1. 行业概述

1.1 服务需求

辅助生殖已经成为21世纪人类需求较高的细分医疗服务，据统计，国内不孕不育夫妇数量约为960万对。随着生活环境、工作压力、初婚初育年龄推迟，不孕不育率逐年攀升，全国女性不孕症的发生率在12.5%~15%。

1.2 服务资源分布

我国辅助生殖服务医疗资源分布不均衡，东部沿海省份的辅助生殖机构数量超过规划应有数量，而中西部省份的辅助生殖机构数量低于规划应有数量。

1.3 产业链格局

辅助生殖产业链的上游为器械、药品和技术研发商，中游为器械、药品经销以及市场营销渠道商，下游为辅助生殖医疗服务商。

2. 上游产业链

2.1 产品依赖进口

辅助生殖高值耗材类器械95%、辅助生殖药品80%依赖进口，特别是胚胎培养液被国外品牌垄断，国内还未有获批上市的产品。

2.2 业绩增长

辅助生殖上游检测试剂的销售额有所增长，同时，在若干亚洲国家的销售额也取得了增加。随着辅助生殖被纳入医保，作为全球较大的辅助生殖市场的中国，正迎来新的发展机遇，产业链企业也因此有望获益。

3. 中游产业链

3.1 互联网+辅助生殖服务

互联网+辅助生殖服务平台为辅助生殖医疗服务机构带来了患者流量。

4. 下游产业链

4.1 医疗机构

目前我国辅助生殖技术主要可分为三种：人工授精(AI)、配子移植、体外受精(IVF)。基于患者的差异性病症，不同技术的组合可搭配出更具针对性的治疗方案。

4.2 贝康医疗

贝康医疗以4000万美金收购新加坡GeneaBiomedx(以下简称BMX)及旗下7家子公司。贝康医疗方面对《证券日报》记者进一步表示称，随着辅助生殖门诊量的恢复以及医保预期，预计下半年产品销售额增速会更大。

5. 行业发展趋势

5.1 市场规模预测

预计到2025年，我国辅助生殖市场规模有望达854.3亿元，2021-2025年均复合增长率为14.5%。

5.2 政策支持

国家在积极探索科学有效的行业监管指引政策，打击无资质诊所服务乱象，推动行业向更为规范有序的方向发展。而已获得牌照的机构将在行业内具备先发优势，头部企业利用口碑效应将吸引到更多患者，“虹吸效应”初现，辅助生殖市场集中度或进一步提高。

5.3 技术进步

近年来，各类辅助生殖相关技术实现了突破式发展，其应用成熟度也得到进一步提升，为我国辅助医疗行业的发展提供必要条件。

6. 结语

辅助生殖行业的快速发展为产业链上的企业提供了一个巨大的发展空间。随着政策的支持和技术的进步，我们可以预见辅助生殖服务产业链将迎来更加美好的发展前景。